NVDA - Liệu chúng ta đã bỏ lỡ cơ hội?"

st360llc
Jan 20
3 min read

NVIDIA: Người dẫn đầu thị trường về Bán dẫn và Điện toán AI (Fundamental và Technical Analysis)

VALUATION

Forward P/E: ~40x (năm tài chính 2025).
Tỷ lệ PEG: ~1.1, cho thấy tăng trưởng phù hợp với định giá hiện tại.
Mục tiêu giá trong 12 tháng:
- Kịch bản lạc quan: Hơn $200 nếu đà tăng trưởng AI duy trì.
- Kịch bản thận trọng: $120-$130 do áp lực định giá và thách thức kinh tế vĩ mô.

Tổng quan về công ty:

NVIDIA (mã cổ phiếu NVDA) là một tập đoàn hàng đầu trong ngành bán dẫn và điện toán AI với giá trị vốn hóa thị trường đạt $1 nghìn tỷ (cuối năm 2024).

Doanh thu và động lực tăng trưởng: NVIDIA ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu vượt trội, đạt hơn $54 tỷ trong năm tài chính 2024, tăng gấp đôi so với năm trước nhờ nhu cầu lớn từ các giải pháp AI. Mảng trung tâm dữ liệu đóng vai trò chủ đạo, chiếm khoảng 65% tổng doanh thu.

Thống trị lĩnh vực AI: Các GPU A100 và H100 của NVIDIA đóng vai trò không thể thiếu trong đào tạo và suy luận AI, giúp công ty chiếm hơn 80% thị phần GPU trong khối lượng công việc AI. Những gã khổng lồ như Microsoft, Google và OpenAI là những khách hàng quan trọng.

Gaming và cơ hội mới: Dù mảng gaming chiếm 20% doanh thu, tốc độ tăng trưởng đã chậm lại do điều kiện kinh tế vĩ mô và thị trường bão hòa. Tuy nhiên, các lĩnh vực xe tự hành và Edge AI, với nền tảng DRIVE, đang phát triển nhanh chóng và trở thành động lực tăng trưởng mới.

FINANCIAL STRENGTH & PERFORMANCE

Lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS): $13.50 (năm tài chính 2024).
Định giá: Tỷ lệ P/E ~50x, phản ánh kỳ vọng tăng trưởng cao.
Dòng tiền tự do: Hơn $12 tỷ, cho thấy năng lực tài chính mạnh mẽ.
Bảng cân đối: NVIDIA có $16 tỷ tiền mặt và $11 tỷ nợ, đảm bảo sự linh hoạt cho R&D và các thương vụ M&A.
Biên lợi nhuận:
- Biên gộp: ~65% (hàng đầu ngành).
- Biên ròng: ~45%.

Thế mạnh chính:

NVIDIA đứng ở trung tâm cuộc cách mạng AI, được hưởng lợi từ sự bùng nổ của AI sinh tạo, các mô hình ngôn ngữ lớn và điện toán đám mây. Hệ sinh thái phần mềm CUDA mang đến lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ, giữ chân nhà phát triển và doanh nghiệp. Công ty cũng chiếm hơn 80% thị phần GPU, bao gồm các lĩnh vực gaming, AI và hình ảnh chuyên nghiệp.

Rủi ro và thách thức:

Tuy nhiên, NVIDIA không tránh khỏi những rủi ro. Định giá với tỷ lệ P/E ~50x tạo ít dư địa nếu tăng trưởng chậm lại. Các mối đe dọa từ đối thủ cạnh tranh như AMD, Intel, và chip tùy chỉnh từ Google hoặc Amazon có thể ảnh hưởng đến thị phần. Sự phụ thuộc vào TSMC cho sản xuất chip tiên tiến cũng đặt công ty trước nguy cơ địa chính trị.

Các yếu tố kinh tế vĩ mô, bao gồm nhu cầu giảm sút về GPU gaming trong bối cảnh lãi suất cao, có thể làm suy yếu doanh thu.

Phân tích kỹ thuật:

Triển vọng giao dịch NVDA: Các mức giá quan trọng và kỳ vọng

Hiện tại, NVDA đang giao dịch quanh mức $137, tương ứng với composite Point of Control (POC) trong 3 tháng gần đây. Đây là một điểm xoay quan trọng phản ánh hoạt động thị trường mạnh mẽ.

Kỳ vọng giao dịch biến động:Các yếu tố thị trường cho thấy NVDA sẽ có biến động trong khoảng $127-$146. Nếu giá duy trì trên $137 với khối lượng mua cao, cổ phiếu có thể tiến tới mức $146-$148, giải quyết các vùng kháng cự hiện tại.

Các mức giá quan trọng:

$137 (mức hiện tại): Đây là vùng thử thách quan trọng để kiểm tra khả năng tiếp tục đà tăng hướng đến $146-$148 và có thể đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH).
$117-$119 và $127-$130: Đây là các vùng giá hấp dẫn để tích lũy cổ phiếu hoặc bán quyền chọn bán (put) với ý định trở thành cổ đông của NVIDIA.

Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ khối lượng giao dịch và hành động giá tại các vùng này để nắm bắt cơ hội.